它能在数字上撑住 GDP，却很难支撑普通人的就业和钱包。
根据最新测算，高科技产业占 GDP 比重已升至 23%，正式反超房地产（15%），数学上足以抵消地产下行的拖累。但传导到就业和收入分配上，两者的拉动效应出现了巨大差距：
同样是每 100 元的最终需求：
• 传统服务业能转化为 46 元劳动报酬
• 房地产能转化为 40 元劳动报酬
• 硬科技与 AI 产业，只能转化为 33 元
落到就业上更直观：
每 100 万元支出，
服务业能提供 4.4 个岗位，
房地产提供 4.6 个，
而高科技部门只能给出 3 个。
这就是当下宏观经济稳定，微观体感寒冷撕裂的根源所在。
高科技是典型的资本密集型产业，利润大头沉淀在设备折旧、上游供应链和资本回报中，留给普通打工人的分配比例天然偏低。
更关键的是，高科技部门的需求结构里，居民消费仅占 20%，近 50% 靠投资自我循环，30% 靠海外出口。供给端强大和需求端萎靡同时存在。
宏观数字的稳定，却可能是微观个体感受到的内卷与产能过剩的寒意。
