王局拍案:
【官方数据掩盖真相？中国通缩已蔓延全产业，学者：若物价连跌三年，中国将成下一个日本】

彭博社的分析显示，中国实际感受到的通缩比官方数据显示的更为明显和严重，日常用品价格暴跌，亏损公司的比例达到 25 年来的最高水平。中国通缩问题正形成巨大无底漩涡，低迷的需求与激烈价格战正在侵蚀各个阶层生计，甚至正向世界「输出通缩」将贸易伙伴卷入。

而通缩问题直接压缩企业利润。彭博分析约6,000家上市公司后发现，亏损扩大、毛利缩水，无法以利润支付债务利息的「僵尸企业」比例，五年内从19%升至34%；资本与研发支出十年来首度下降，2024年超过三分之一企业裁员。

2022至2024年间，全国38个城市的平均薪资报价下滑了5% 。即使在人工智能与新能源等「新经济」领域，起薪薪资也较2022年高峰下降7% 。

与此同时，中国的家庭储蓄在去年增至相当于GDP的110% ，创下历史新高，显示消费者预期物价将继续下跌，经济不确定性升高。

当前中国政府的刺激政策依旧拒绝向家庭直接发放现金，仍将政策重心放在科技、半导体与绿能等「战略性产业」。中欧国际工商学院(CEIBS)教授朱天警告，若政府不尽速推动大规模刺激措施，例如投入5000亿美元发放消费券，中国可能陷入长期通缩，他认为「若物价连跌三年、通膨不回来，人们就会相信它永远不会回来，届时中国就会成为下一个日本。」

https://twitter.com/wangjupaian/status/1987833462989213969